Die IATA senkt die Gewinnaussichten der Luftfahrtindustrie für 2011 auf 4 Milliarden US-Dollar

Singapur - Die International Air Transport Association (IATA) hat ihre Gewinnprognose für die Luftfahrtindustrie für 2011 weiter auf 4 Milliarden US-Dollar herabgestuft. Dies wäre ein Rückgang um 54% gegenüber der Gewinnprognose von 8.6 Mrd. USD im März und ein Rückgang um 78% gegenüber dem Nettogewinn von 18 Mrd. USD (revidiert von 16 Mrd. USD) im Jahr 2010. Bei einem erwarteten Umsatz von 598 Mrd. USD entspricht dies einem Gewinn von 4 Mrd. USD auf eine Marge von 0.7%.

„Naturkatastrophen in Japan, Unruhen im Nahen Osten und in Nordafrika sowie der starke Anstieg der Ölpreise haben die Gewinnerwartungen der Branche in diesem Jahr auf 4 Milliarden US-Dollar gesenkt. Dass wir mit dieser Kombination beispielloser Schocks in einem Jahr überhaupt Geld verdienen, ist das Ergebnis eines sehr fragilen Gleichgewichts. Die Effizienzgewinne des letzten Jahrzehnts und das sich verstärkende globale Wirtschaftsumfeld gleichen den hohen Kraftstoffpreis aus. Mit einer düsteren Marge von 0.7% bleibt jedoch wenig Puffer gegen weitere Schocks “, sagte Giovanni Bisignani, Generaldirektor und CEO der IATA.

Prognosehöhepunkte:

Kraftstoff: Die Kraftstoffkosten sind die Hauptursache für die verringerte Rentabilität. Der durchschnittliche Ölpreis für 2011 wird nun voraussichtlich 110 USD pro Barrel (Brent) betragen, ein Anstieg von 15% gegenüber der vorherigen Prognose von 96 USD pro Barrel. Für jeden Dollar-Anstieg des durchschnittlichen jährlichen Ölpreises fallen für die Fluggesellschaften zusätzliche Kosten in Höhe von 1.6 Milliarden US-Dollar an. Mit Schätzungen, dass 50% des Kraftstoffbedarfs der Branche auf dem Preisniveau von 2010 abgesichert sind, wird die Kraftstoffrechnung der Branche für 2011 um 10 Mrd. USD auf 176 Mrd. USD steigen. Der Treibstoffanteil wird jetzt auf 30% der Flugkosten geschätzt - mehr als das Doppelte der 13% des Jahres 2001.

„Wir haben in den letzten zehn Jahren enorme Effizienzsteigerungen erzielt. Im Jahr 2001 brauchten wir Öl unter 25 USD pro Barrel, um rentabel zu sein. Heute erwarten wir einen kleinen Gewinn mit Öl von 110 USD pro Barrel “, sagte Bisignani.

Dieser Anstieg der Kraftstoffpreise unterscheidet sich erheblich von dem im Jahr 2008. Erstens gibt es bei niedrigen Ölvorräten erhebliche Kapazitätsreserven für die OPEC und die Raffinerie, was vor drei Jahren noch nicht der Fall war. Zweitens endet die monetäre Expansion, die zu einem Anstieg der Finanzinvestitionen in Rohstoffe geführt hat, wodurch ein erheblicher Aufwärtsdruck auf die Kraftstoffpreise beseitigt wird. Dennoch bleibt die Volatilität der Kraftstoffpreise eine der größten Herausforderungen der Branche.

Demand: Despite high energy prices, world trade and corporate earnings continued to improve. As a result, global GDP projections increased by 0.1 percentage points to 3.2%, which is supporting continued growth in demand for air transport. However, growth rates for both cargo and passenger markets have been revised downward because of higher fuel costs. Passenger demand is now expected to grow 4.4% over the year, a full 1.2 percentage points below the 5.6% previously forecast in March. Similarly, cargo demand is expected to increase 5.5% and not 6.1% as predicted earlier.

Die Zahl der preisempfindlichen Urlaubsreisenden ist in den letzten fünf Monaten um 3 bis 4% gesunken, da die Reisekosten durch die Kraftstoffpreise und in Europa durch neue Passagiersteuern gestiegen sind. Die weniger preisempfindliche Nachfrage nach Premium-Reisen war angesichts steigender Preise robuster und wird weiterhin von wachsenden Welthandels- und Unternehmensinvestitionen getrieben. Das Premium-Passagierwachstum ist von 9% im Jahr 2010 zurückgegangen, dürfte jedoch in diesem Jahr mit einer Rate von 5 bis 6% nahe am historischen Trend liegen.

Kapazität: Die Gesamtkapazität (kombinierter Passagier und Fracht) wird voraussichtlich um 5.8% steigen, was über dem erwarteten Anstieg der Nachfrage um 4.7% liegt. Die Kluft zwischen Kapazitäts- und Nachfragewachstum hat sich von 1.1 Prozentpunkten in der vorherigen Prognose auf 0.3 Prozentpunkte vergrößert. Aufgrund von Zeitplanverpflichtungen und Fixkosten wird erwartet, dass Kapazitätsanpassungen weiterhin hinter dem Nachfragerückgang zurückbleiben und die Auslastungsfaktoren senken. Bis April bewegten sich die Passagierlastfaktoren um 77%. Dies ist mehr als ein voller Prozentpunkt weniger als die 78.4%, die 2010 für den internationalen Verkehr erzielt wurden. Auch die Flugzeugauslastung sinkt. Dieser Rückgang der Auslastung der Vermögenswerte, der durch niedrigere Auslastungsfaktoren und durchschnittliche Flugstunden pro Flugzeug dargestellt wird, ist der größte Abwärtsdruck auf die Rentabilität der Fluggesellschaft.

Renditen: Die robusten wirtschaftlichen Bedingungen haben den Fluggesellschaften die Möglichkeit gegeben, höhere Treibstoffpreise teilweise wiederzuerlangen. Dies spiegelt sich in einer erhöhten Ertragswachstumsprognose von 3% für den Personenverkehr (doppelt so hoch wie zuvor prognostiziert 1.5%) und 4% für Fracht (gegenüber den zuvor prognostizierten 1.9%) wider. Das Problem ist, dass höhere Reisekosten jetzt die preisempfindliche Nachfrage schwächen und von den Fluggesellschaften nicht erwartet wird, dass sie höhere Kosten durch höhere Einnahmen ausgleichen können.

Risiken: Das Hauptrisiko für diesen Ausblick ist eine Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums. Hohe Energiepreise werden sich sicherlich verlangsamen auf das Wirtschaftswachstum auswirken. Die Auswirkungen werden jedoch durch zwei Faktoren gemindert. Erstens, während hohe Ölpreise zuvor Rezessionen auslösten, sind die heutigen Volkswirtschaften (die mit nur der Hälfte der Mitte der 1970er Jahre benötigten Energie eine Einheit des BIP erwirtschaften) weniger empfindlich. Zweitens ist der Unternehmenssektor reich an Bargeld, das Vertrauen der Unternehmen ist hoch und der Welthandel wächst weiterhin jährlich um rund 9%. Der Internationale Währungsfonds und andere haben die globalen Wachstumsprognosen angehoben, was auf eine Erholung des Nachfragewachstums auf das historische Niveau von 5.6% für das zweite Halbjahr 2011 hindeuten würde. ist auf eine starke Wirtschaft angewiesen, um ausreichende Einnahmen zu erzielen, um höhere Kraftstoffkosten teilweise auszugleichen.

Regionale Highlights

Es wird erwartet, dass Fluggesellschaften im asiatisch-pazifischen Raum 2.1 Milliarden US-Dollar verdienen - die profitabelste aller Regionen. Trotzdem ist dies ein dramatischer Rückgang gegenüber dem Gewinn von 10 Milliarden US-Dollar, den die Region im Jahr 2010 erzielt hat. Die Fluggesellschaften in dieser Region sind stärker als andere Frachtmärkten und Schwankungen der Treibstoffpreise ausgesetzt. Fluggesellschaften im asiatisch-pazifischen Raum befördern 40% des gesamten Luftfrachtvolumens, während niedrige Arbeitskosten und eine relativ geringe Absicherung bedeuten, dass Treibstoff einen größeren Anteil an den Gesamtkosten ausmacht. Darüber hinaus dürften das Erdbeben und der Tsunami in Japan die Aussichten der Region für den Rest des Jahres beeinträchtigen. Dies wird jedoch durch ein robustes Wachstum sowohl in China als auch in Indien mehr als ausgeglichen. Die anhaltende Dynamik dieser Volkswirtschaften bedeutet, dass der asiatisch-pazifische Raum die einzige Region ist, in der ein Anstieg der Nachfrage (6.4%) das Kapazitätswachstum (5.9%) übertreffen dürfte.

Bei nordamerikanischen Fluggesellschaften wird der Gewinn von 4.1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2010 auf 1.2 Milliarden US-Dollar sinken. Die Fluggesellschaften der Region werden auf der Kostenseite von steigenden Treibstoffpreisen getroffen, die durch eine ältere, weniger treibstoffsparende Flugzeugflotte verschärft werden. Die Region ist auch auf der Nachfrageseite betroffen: 12% der internationalen Einnahmen entfallen auf den japanischen Markt. Dies wird etwas ausgeglichen durch eine stärker als erwartete US-Wirtschaft und eine stärkere Inbound-Nachfrage und Exporte, die durch den schwachen US-Dollar angetrieben werden. Für ein sorgfältiges Kapazitätsmanagement wird ein Anstieg der Gesamtnachfrage um 4% erwartet, der durch eine gleichmäßige Kapazitätserhöhung ausgeglichen wird.

Europäische Fluggesellschaften werden einen Gewinn von 500 Millionen US-Dollar erzielen, nach 1.9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2010. Die Staatsschuldenkrise dämpft die Nachfrage aus den peripheren europäischen Volkswirtschaften. Die Kernwirtschaften profitieren von starken Exporten, aber die neue und erhöhte Besteuerung von Passagieren schadet der preisempfindlichen Nachfrage. Ein Großteil der Gewinnprognose für dieses Jahr wird voraussichtlich auf lebhafteren Langstreckenmärkten erzielt. Eine Kapazitätserhöhung von 4.8% dürfte das Nachfragewachstum von 3.9% übertreffen.

Middle East carriers will deliver a $100 million profit, down from $900 million in 2010. Political unrest in parts of the region is hurting demand. The major airlines in the region are expected to continue to win market share on long-haul markets, flying passengers via Middle Eastern hubs. However, high fuel costs will weaken demand from key passenger segments and asset utilization will be under downward pressure. Capacity growth of 15.5% is expected to outstrip demand expansion of 14.6%.

Lateinamerikanische Fluggesellschaften werden die einzige Region sein, die ein drittes Jahr in Folge Gewinne erzielt. Die regionalen Volkswirtschaften weisen weiterhin ein gutes Wachstum auf, und insbesondere die Handelsbeziehungen zu den Vereinigten Staaten und Asien fördern den Verkehr. Innovative Geschäftsmodelle und Konsolidierung haben zu angemessenen Gewinnen aus diesen wachsenden Märkten geführt. Ein Gewinn von 100 Millionen US-Dollar ist jedoch erheblich niedriger als der Gewinn von 900 Millionen US-Dollar im Jahr 2010. Das Kapazitätswachstum von 6.9% wird das um 6% gestiegene Nachfragewachstum übertreffen.

Es wird prognostiziert, dass afrikanische Fluggesellschaften 100 die einzige Region sind, die einen Verlust von 2011 Millionen US-Dollar verzeichnet. Politische Unruhen in Nordafrika dämpfen die Nachfrage, insbesondere in Ägypten und Tunesien, in denen die Tourismusbranche proportional groß ist. Die Wirtschaft und die Nachfrage nach Luftverkehr sind in vielen afrikanischen Ländern stark gewachsen, aber die lokale Industrie hat sich bemüht, daraus ein profitables Wachstum zu machen, das durch schlechte Infrastruktur und restriktive staatliche Regulierung behindert wird. Um das Problem zu verschärfen, wird das Kapazitätswachstum von 7.4% das Nachfragewachstum von 6.5% übertreffen.